这首诗描绘了诗人与友人刘禹锡沽酒闲饮的情景，抒发了两人之间深厚的情谊，同时也流露出对人生的感慨。
开篇“少时犹不忧生计，老后谁能惜酒钱”，以对比的手法，写出了年轻时和年老时对钱财的不同态度，年轻时无忧无虑，年老后对酒钱也不再吝惜，突出了此刻饮酒的畅快心境。
“共把十千沽一斗，相看七十欠三年”，诗人与友人不惜重金买酒，体现出他们对这次相聚的重视，而“相看七十欠三年”一句，既点明了两人的年龄，又流露出对岁月流逝的感慨，略带一丝迟暮之感。
“闲征雅令穷经史，醉听清吟胜管弦”，这两句描写了饮酒时的活动，他们行高雅的酒令，引经据典，喝醉后倾听友人吟诗，觉得比那美妙的管弦之乐还要动听，表现出二人高雅的情趣和深厚的文化底蕴，也体现出他们之间的默契和情谊。
最后“更待菊黄家酝熟，共君一醉一陶然”，诗人与友人约定，等到菊花盛开、家酿的美酒熟了的时候，再一起畅饮，共享那陶然之乐，表达了对未来相聚的期待，也使整首诗的情感更加醇厚，余味悠长。
整首诗语言平实自然，情感真挚深厚，既有对人生的感慨，又有对友情的珍视，在平淡的叙述中蕴含着丰富的情感，展现了白居易诗歌的独特风格。